個(gè)人養(yǎng)老金迎來(lái)三周年！你買的理財(cái)收益如何？

2025-11-20 15:39:59 中新經(jīng)緯

　　中新經(jīng)緯11月20日電 (魏薇)“基金的表現(xiàn)不是很穩(wěn)定，還是要看長(zhǎng)期的表現(xiàn)；理財(cái)相對(duì)比較平穩(wěn)�！痹诒本┕ぷ鞯耐跤牿�(化名)對(duì)中新經(jīng)緯表示，她已經(jīng)投資個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品近兩年時(shí)間，先后購(gòu)買了理財(cái)和基金產(chǎn)品。

　　有券商研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年第三季度末，市場(chǎng)共有37只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品在售，總規(guī)模138.16億元，年內(nèi)增幅達(dá)76.4%。個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品的收益如何？選購(gòu)個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該注意哪些問(wèn)題？

　　“理財(cái)作打底，希望基金多賺點(diǎn)”

　　“去年，我在同事的推薦下購(gòu)買了個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品�！痹诒本┕ぷ鞯膹堝�(化名)對(duì)中新經(jīng)緯表示，2024年4月，她在江蘇銀行開戶開始購(gòu)買個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，最初她將1.2萬(wàn)元全部購(gòu)買了5年期定期存款產(chǎn)品，彼時(shí)年利率是4%。

　　不過(guò)，隨著存款利率的下調(diào)，第二年她便不再購(gòu)買存款。張妍說(shuō)，今年她選擇全額購(gòu)買農(nóng)銀理財(cái)?shù)囊豢罾碡?cái)產(chǎn)品，2月17日買入，截至11月18日持有收益為291.19元。

　　張妍提供的一張產(chǎn)品截圖顯示，其購(gòu)買的這款產(chǎn)品為農(nóng)銀理財(cái)農(nóng)銀順心·靈動(dòng)365天固定收益類人民幣理財(cái)產(chǎn)品(L份額)。截至11月14日，該產(chǎn)品的近一年年化收益率為3.43%。而江蘇銀行個(gè)人養(yǎng)老金中5年期定期存款產(chǎn)品的年利率為2%。

　　“很慶幸存款產(chǎn)品買在利率高點(diǎn)，目前理財(cái)產(chǎn)品的收益率也還可以，整體上是滿意的�！睆堝f(shuō)，她不考慮購(gòu)買基金，因?yàn)榛甬a(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)更高，而她購(gòu)買個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品主要是為了抵扣個(gè)稅，其次是為了強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，給自己存錢。

　　王雨鑫是在2022年個(gè)人養(yǎng)老金剛試點(diǎn)時(shí)，就在招商銀行開立了個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，去年她考慮再三后開始入金，并購(gòu)買了一只中郵理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品。今年10月，她購(gòu)買了東方紅頤和積極養(yǎng)老五年(FOF)Y基金產(chǎn)品。

　　“從投資角度，主要是希望基金可以多賺點(diǎn)，理財(cái)作為打底。理財(cái)產(chǎn)品到期后，還是會(huì)繼續(xù)買。”王雨鑫透露，截至11月18日，她的理財(cái)產(chǎn)品持倉(cāng)收益400.3元，該產(chǎn)品的近一年年化收益率3.99%，而基金產(chǎn)品的持倉(cāng)收益-142.95元，持倉(cāng)收益率-1.19%。

　　個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)收益如何？

　　個(gè)人養(yǎng)老金制度于2022年11月25日正式啟動(dòng)試點(diǎn)，至今近三年時(shí)間。2024年12月15日起，個(gè)人養(yǎng)老金制度從36個(gè)先行試點(diǎn)城市(地區(qū))正式推開至全國(guó)。

　　據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行呐叮?023年2月首批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品正式推出，首批產(chǎn)品共7只。兩年多來(lái)，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品也不斷擴(kuò)容，截至目前已更新至第九批，產(chǎn)品數(shù)量也增加至37只。

　　從發(fā)行機(jī)構(gòu)來(lái)看，目前發(fā)行個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)?shù)睦碡?cái)機(jī)構(gòu)共6家，包括工銀理財(cái)、中銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)、建信理財(cái)和貝萊德建信理財(cái)，產(chǎn)品數(shù)量分別為11只、9只、7只、6只、2只和2只。在37只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品中，混合類理財(cái)產(chǎn)品有6只，固定收益類理財(cái)產(chǎn)品有31只，占比約84%。

　　招商證券今年11月發(fā)布的研報(bào)指出，2025年三季度，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品季度規(guī)模加權(quán)收益率0.77%，年初以來(lái)收益2.00%，波動(dòng)低、回撤小，延續(xù)平穩(wěn)特征。市場(chǎng)共有37只在售產(chǎn)品，總規(guī)模138.16億元，年內(nèi)增幅達(dá)76.4%。

　　濟(jì)安金信養(yǎng)老金研究中心主任閆化海今年10月在《保險(xiǎn)理論與實(shí)踐》發(fā)表的文章顯示，截至2025年第三季度，在37只運(yùn)作的理財(cái)產(chǎn)品中，有26只理財(cái)產(chǎn)品的投資運(yùn)作時(shí)間滿1年。運(yùn)作滿1年(收益率計(jì)算區(qū)間為2024年10月1日至2025年9月30日)的個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率為3.71%，中位數(shù)為3.53%，最大值為6.29%，最小值為2.38%。

　　該文章還指出，從固定收益類產(chǎn)品和混合類產(chǎn)品角度看，截至2025年第三季度，固定收益類產(chǎn)品中，運(yùn)作滿1年的產(chǎn)品有22只，平均收益率為3.56%；運(yùn)作滿2年的產(chǎn)品有16只，平均累計(jì)收益率為7.55%�；旌项惍a(chǎn)品中，運(yùn)作滿1年的產(chǎn)品有4只，平均收益率為4.54%；運(yùn)作滿2年的產(chǎn)品有3只，平均累計(jì)收益率為7.31%。

　　據(jù)各銀行App披露的數(shù)據(jù)，截至11月17日，37只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品成立以來(lái)的年化收益率均在2%以上。在26只投資運(yùn)作滿1年的產(chǎn)品中，8只理財(cái)產(chǎn)品近一年年化收益率在4%以上，其中中郵理財(cái)添頤·鴻元最短持有365天1號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品和工銀理財(cái)·智悅最短持有1800天固定收益類開放式理財(cái)產(chǎn)品近一年年化收益率均在5%以上，分別為5.84%、5.49%。

　　26只產(chǎn)品中，有7只理財(cái)產(chǎn)品近一年年化收益率低于3%，占比約27%。具體來(lái)看，包括建信理財(cái)“安鑫”(最低持有360天)按日開放固定收益類凈值型人民幣理財(cái)產(chǎn)品、工銀理財(cái)·鑫添益最短持有540天固收增強(qiáng)開放式理財(cái)產(chǎn)品、工銀理財(cái)·“鑫得利”量化策略聯(lián)動(dòng)固定收益類理財(cái)產(chǎn)品(2018年第4期)等。

　　如何選擇個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品？

　　個(gè)人養(yǎng)老金可以投資的產(chǎn)品包括理財(cái)產(chǎn)品、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金、國(guó)債。國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，金融機(jī)構(gòu)已陸續(xù)推出1214款個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，包括466款儲(chǔ)蓄存款、37款理財(cái)產(chǎn)品、406款商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、305款公募基金。

　　為何理財(cái)產(chǎn)品納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄數(shù)量相對(duì)較少？閆化海對(duì)中新經(jīng)緯指出，多數(shù)理財(cái)公司在2019年才成立，發(fā)展時(shí)間短，投資能力較弱，理財(cái)產(chǎn)品的估值方法也在持續(xù)改進(jìn)中，客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好低，監(jiān)管部門相對(duì)更為謹(jǐn)慎。

　　招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼在接受中新經(jīng)緯采訪時(shí)表示，目前針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶投資的養(yǎng)老理財(cái)數(shù)量仍然偏少，明顯少于公募基金，還難以完全滿足個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的投資需求。

　　在董希淼看來(lái)，應(yīng)進(jìn)一步支持理財(cái)公司創(chuàng)新適配養(yǎng)老理財(cái)投資的新產(chǎn)品和專屬產(chǎn)品，加快構(gòu)建起具有不同形態(tài)、期限、風(fēng)險(xiǎn)特征的產(chǎn)品體系，讓投資者有更豐富的選擇，更好地滿足投資者的多元化需求。對(duì)理財(cái)公司而言，養(yǎng)老市場(chǎng)的巨大需求和持續(xù)增長(zhǎng)，也將帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金和客戶。

　　早在2021年8月，原銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)的通知》，明確自當(dāng)年9月15日起啟動(dòng)試點(diǎn)，初期選取工銀理財(cái)、建信理財(cái)、招銀理財(cái)、光大理財(cái)四家機(jī)構(gòu)，分別在武漢、成都、深圳、青島四地開展業(yè)務(wù)，后續(xù)該試點(diǎn)又歷經(jīng)多次擴(kuò)容。

　　2025年10月30日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)養(yǎng)老理財(cái)業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展的通知》指出，自通知印發(fā)之日起，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)大至全國(guó)，試點(diǎn)期限三年。另外，統(tǒng)籌養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)和個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)業(yè)務(wù)。理財(cái)公司同時(shí)參與養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)和個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)業(yè)務(wù)的，該機(jī)構(gòu)新發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品可以自動(dòng)納入個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品名單。

　　一位理財(cái)公司人士對(duì)中新經(jīng)緯表示，雖然監(jiān)管層面已經(jīng)發(fā)文“全面開閘”，但理財(cái)子層面處于報(bào)送發(fā)行方案階段，得等到監(jiān)管批準(zhǔn)方案后，才能真正發(fā)行產(chǎn)品。

　　投資者應(yīng)如何選擇個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品？董希淼表示，總體而言，居民應(yīng)從自身養(yǎng)老需求出發(fā)，根據(jù)自身投資理財(cái)能力、風(fēng)險(xiǎn)偏好以及可投資資金等因素，做好個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的產(chǎn)品配置。養(yǎng)老基金和養(yǎng)老理財(cái)具有一定風(fēng)險(xiǎn)，但收益可能更高，居民應(yīng)自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)；特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄受存款保險(xiǎn)保護(hù)，國(guó)債由國(guó)家信用支撐，風(fēng)險(xiǎn)極低；養(yǎng)老保險(xiǎn)應(yīng)重在考察其保障水平。

　　“一般來(lái)說(shuō)，距離退休時(shí)間比較近的居民，建議選擇更穩(wěn)健的產(chǎn)品；距離退休時(shí)間比較遠(yuǎn)的居民，可以適當(dāng)選擇更多的基金和理財(cái)產(chǎn)品。此外，還應(yīng)注意相關(guān)產(chǎn)品對(duì)投資年齡的要求�！倍ｍ嫡f(shuō)。

　　具體到個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品，中新經(jīng)緯注意到，目前各大銀行App在展示理財(cái)產(chǎn)品收益時(shí)，多展示成立以來(lái)年化收益率，還有部分產(chǎn)品展示近一年年化收益率。

　　對(duì)此，閆化海表示，由于理財(cái)產(chǎn)品的成立時(shí)間不同，投資者在對(duì)比成立以來(lái)業(yè)績(jī)時(shí)，也要有可比時(shí)間段，否則沒意義，投資者可以選擇同類產(chǎn)品的近一年、二年的業(yè)績(jī)進(jìn)行比較。

　　(更多報(bào)道線索，請(qǐng)聯(lián)系本文作者魏薇：weiwei@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP)

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責(zé)任編輯：羅琨李中元

來(lái)源：中新經(jīng)緯

編輯：董文博

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