中新經(jīng)緯12月3日電 (周奕航)2日，南華期貨股份有限公司(下稱南華期貨)通過(guò)港交所聆訊，將進(jìn)入港股發(fā)行上市階段，中信證券擔(dān)任獨(dú)家保薦機(jī)構(gòu)。

　　招股書(shū)顯示，南華期貨成立于1996年，總部位于中國(guó)杭州。該公司從中國(guó)內(nèi)地期貨經(jīng)紀(jì)服務(wù)提供商起步，已發(fā)展成為綜合性的全球金融服務(wù)平臺(tái)，產(chǎn)品服務(wù)包括中國(guó)境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)、中國(guó)境內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)、中國(guó)境內(nèi)財(cái)富管理以及境外金融服務(wù)，涵蓋期貨及衍生品的價(jià)值鏈。

　　據(jù)招股書(shū)援引弗若斯特沙利文(全球市場(chǎng)研究及咨詢公司)報(bào)告，按2024年的總收入計(jì)，南華期貨在中國(guó)所有期貨公司中排名第八，按2024年總收入計(jì)，在所有非金融機(jī)構(gòu)相關(guān)期貨公司中排名第一。招股書(shū)稱，公司在中國(guó)境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的企業(yè)登記客戶數(shù)量從2022年末的4266家增長(zhǎng)至2025年上半年末的5279家，金融機(jī)構(gòu)登記客戶數(shù)量從2022年末的1140家增長(zhǎng)至2025年上半年末的1872家。

　　從上市歷程來(lái)看，2019年8月，南華期貨在上海證券交易所上市，成為首家A股上市期貨公司。2025年4月17日，南華期貨向港交所遞交了發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的申請(qǐng)；2025年10月31日，南華期貨向港交所更新遞交發(fā)行上市的申請(qǐng)；2025年11月20日，香港聯(lián)合交易所上市委員會(huì)舉行上市聆訊，審議了該公司本次發(fā)行上市的申請(qǐng)。

　　中新經(jīng)緯注意到，南華期貨大部分期貨經(jīng)紀(jì)傭金收入來(lái)自浙江省、廣東省及上海市的業(yè)務(wù)。2022年至2025年上半年期間，該公司在中國(guó)境內(nèi)的傭金收入分別有78.0%、77.1%、65.5%及56.9%來(lái)自浙江省、廣東省及上海市。

　　從業(yè)績(jī)情況來(lái)看，招股書(shū)顯示，2022年至2024年期間，南華期貨實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入9.54億元、12.93億元、13.55億元；期內(nèi)利潤(rùn)分別為2.46億元、4.03億元和4.58億元。2025年上半年，南華期貨的經(jīng)營(yíng)收入為5.93億元，期內(nèi)利潤(rùn)2.31億元。

　　拆分收入來(lái)看，2022年至2025年上半年期間，南華期貨在中國(guó)境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入5.36億元、5.71億元和4.94億元，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)分別為1.23億元、1.06億元、0.36億元和0.12億元。

　　關(guān)于中國(guó)境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤(rùn)下降的原因，南華期貨在招股書(shū)中表示，主要由于利息收入的減少及平均經(jīng)紀(jì)傭金費(fèi)率下降。平均經(jīng)紀(jì)傭金費(fèi)率下降主要是因?yàn)榭蛻艚灰椎漠a(chǎn)品組合發(fā)生變化，包括客戶交易活動(dòng)轉(zhuǎn)向傭金費(fèi)率較低的產(chǎn)品，以交易量收費(fèi)為基礎(chǔ)的傭金模式的產(chǎn)品交易比例增加，而以交易金額為基礎(chǔ)的傭金模式的產(chǎn)品交易比例減少。

　　南華期貨來(lái)自境外金融服務(wù)的經(jīng)營(yíng)收入呈逐年遞增態(tài)勢(shì)。2022年至2025年上半年期間，該公司在境外金融服務(wù)部分實(shí)現(xiàn)收入2.31億元、5.67億元和6.54億元，分別占同期經(jīng)營(yíng)收入的24.2%、43.9%、48.3%和55.1%；境外金融服務(wù)部分實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)1.32億元、3.97億元、4.66億元和2.41億元，分別占公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的44.7%、81.6%、89.9%和93.3%。

　　對(duì)此，南華期貨表示，境外金融服務(wù)產(chǎn)生的收入、利潤(rùn)增加，與境外利率上升、來(lái)自境外經(jīng)紀(jì)服務(wù)的客戶權(quán)益增加以及境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的交易量上升因素有關(guān)。

　　南華期貨在招股書(shū)中表示，外匯匯率波動(dòng)、利率大幅波動(dòng)可能會(huì)影響公司的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；中國(guó)境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金收入占公司經(jīng)營(yíng)收入的一大部分，若傭金收入下降或放緩，可能會(huì)對(duì)公司的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。

　　關(guān)于IPO募集資金的用途，南華期貨在招股書(shū)中表示，本次募資將全部撥歸橫華國(guó)際金融股份有限公司(南華期貨境外全資子公司)，以增強(qiáng)南華期貨在中國(guó)香港、英國(guó)、美國(guó)及新加坡的境外附屬公司的資本基礎(chǔ)。此舉旨在擴(kuò)展南華期貨的境外業(yè)務(wù)、優(yōu)化其境外業(yè)務(wù)架構(gòu)，以及提升南華期貨于全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。

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