中新經(jīng)緯11月6日電 (陳俊明)赤子城科技經(jīng)過約2年的股價低迷后開始逆襲，2024年股價年內(nèi)實現(xiàn)翻倍，并在2025年一度漲至13.63港元/股，成為讓資本市場側(cè)目的十倍牛股。

　　“我們過去定業(yè)績發(fā)布會時間，盡量不和互聯(lián)網(wǎng)大廠撞期，擔(dān)心影響線下到場率。”赤子城科技負(fù)責(zé)預(yù)訂場地的員工告訴中新經(jīng)緯，今年公司發(fā)布會跟某頭部互聯(lián)網(wǎng)大廠撞期了，但現(xiàn)場人數(shù)超出預(yù)期，不少投資者在場地后面站著聽。

　　大漲背后

　　赤子城科技主營線上社交產(chǎn)品，旗下有社交平臺MICO和SUGO、語音社交平臺YoHo、游戲社交平臺TopTop等，平均月活約3408萬人，中東北非、東南亞為公司產(chǎn)品優(yōu)勢市場。Sensor Tower數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，SUGO位列中東地區(qū)社交網(wǎng)絡(luò)App收入排行榜第7位，TopTop位列Google Play游戲App排行榜第10位。

　　“公司在2009年創(chuàng)立以來做過IT培訓(xùn)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)服務(wù)等業(yè)務(wù)，2014年開始布局社交產(chǎn)品�！背嘧映强萍几呒壐笨偛�/公司秘書宋朋亮對中新經(jīng)緯表示，公司產(chǎn)品早期按照全球化市場經(jīng)營，后來經(jīng)過各種試錯，減少了大范圍投放，但中東市場的用戶一直穩(wěn)定在活躍水平，便在2017年前往當(dāng)?shù)厣疃冗\營用戶群體。

　　沙特阿拉伯于2016年提出“2030愿景”，自此開啟經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型之路。沙特阿拉伯財政大臣穆罕默德·賈丹曾表示，沙特自實施“2030愿景”以來，一直致力于實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展，歡迎中國企業(yè)深度參與。

　　赤子城科技高級副總裁/公司秘書宋朋亮 中新經(jīng)緯孫愛攝

　　“恰好在那個時間點(2017年)處于中東經(jīng)濟(jì)和社會變革的開端，該地線下沒有太多的娛樂社交場景，市場對社交娛樂需求便轉(zhuǎn)移到線上�！彼闻罅帘硎�，公司深入中東市場后很快實現(xiàn)盈利，帶動社交業(yè)務(wù)線在2018年5月扭虧為盈。他認(rèn)為進(jìn)入中東市場的決策對公司影響深遠(yuǎn)。

　　蛋糕擺在眼前，要從中分得一杯羹卻并非易事。

　　據(jù)宋朋亮介紹，海外市場競爭要直面眾多互聯(lián)網(wǎng)巨頭，臉書、谷歌等產(chǎn)品在國際市場上經(jīng)常“通殺”，它們在海外沒有針對不同國家做深入細(xì)致的本地化，通常將市場劃分為幾大區(qū)域。但赤子城科技的打法是貼近地面，本地化更徹底一些。

　　宋朋亮表示，不同語言蘊含著顯著的文化差異，公司在全球范圍內(nèi)會通過語言來劃分市場，例如阿拉伯語區(qū)、泰語區(qū)、印尼語區(qū)等。例如泰國女性喜歡化妝，熱衷社交；中東女性會穿戴頭巾，喜歡圍坐聊天，且一聊能持續(xù)數(shù)小時。公司針對不同用戶群體，運營方式、產(chǎn)品會有很大差異。

　　“就虛擬禮物來說，中東喜歡獅子、鷹嘴豆泥等，但東南亞不一定喜歡�！背嘧映强萍脊ぷ魅藛T還提到，阿拉伯人的手指更寬一些，產(chǎn)品設(shè)計時手指間距會有區(qū)別；輸入形式是從右到左，而不是從左到右。

　　語音社交平臺YoHo 中新經(jīng)緯孫愛攝

　　對產(chǎn)品研發(fā)，該工作人員表示，公司在經(jīng)營早期社交類產(chǎn)品時發(fā)現(xiàn)，中東市場很多用戶喜歡語音聊天，且部分女性不方便出鏡直播，便推出了語音社交平臺YoHo。推出游戲社交平臺TopTop后，公司員工在中東某個車站發(fā)現(xiàn)當(dāng)?shù)厝擞型骘w行棋的習(xí)慣，陌生人席地而坐就能玩起來，公司便將其做成一款游戲社交產(chǎn)品。

　　把握住市場機(jī)會，赤子城科技營收體量從2017年的1.82億元增至2024年的50.92億元，同期利潤規(guī)模從0.32億元增至4.8億元。2025年上半年，公司營收同比增約四成至31.81億元，歸母凈利潤同比翻倍增至4.89億元。

　　對股價大漲，該公司工作人員提到，公司并不是從國內(nèi)走向海外，而是一開始就做出海產(chǎn)品，且本地化程度較高，業(yè)務(wù)、員工等分布在海外，投資者起初會有顧慮，直到公司業(yè)績實現(xiàn)有序增長，市場才逐步有信任。宋朋亮也表示，近年邀請投資者前往海外市場實地調(diào)研，看到朝氣蓬勃的中東市場，投資者都非常興奮，長談至凌晨。

　　人工智能

　　擁抱人工智能是赤子城科技提高工作效率的關(guān)鍵點之一。

　　該公司稱，近年來，不斷深化AI技術(shù)在業(yè)務(wù)中的應(yīng)用。一方面，各業(yè)務(wù)團(tuán)隊均積極應(yīng)用AI，例如，設(shè)計中臺通過自研內(nèi)部AIGC工具，大幅提升禮物合成、IP添加動效、平面素材制作等環(huán)節(jié)設(shè)計效率；另一方面，自研多模態(tài)算法模型Boomiix持續(xù)升級，提升產(chǎn)品社交匹配效率、運營智能化，在新國家拓展和長尾用戶匹配方面效果格外顯著。在AI技術(shù)加持下，社交產(chǎn)品SUGO人均在線時長、付費率、ARPU等營運指標(biāo)穩(wěn)步提升。

　　“目前無論游戲公司還是互聯(lián)網(wǎng)公司，新一輪的發(fā)展都是來自AI的加持。”宋朋亮表示，過去對圖片和視頻的需求是公司內(nèi)部長時間的堵點，但現(xiàn)在使用人工智能文字生成圖片、文字生成視頻等工具，過去要用一周設(shè)計出來的圖片或視頻，現(xiàn)在通過AI生成再修改，時間縮短到一天，使得工作效率大幅提升，公司團(tuán)隊得以從容處理各個市場的需求。

　　赤子城科技相關(guān)特效展示

　　中新經(jīng)緯現(xiàn)場看到公司制作的豪車虛擬禮物特效。宋朋亮稱，以往收到相關(guān)特效需求，需要等待較長時間才能投放到市場，現(xiàn)在用AI生產(chǎn)，產(chǎn)能也有很大提升。

　　2025年，赤子城科技在香港設(shè)立全球總部，并在管理組織上進(jìn)行調(diào)整。宋朋亮表示，現(xiàn)在形成的香港全球總部，下設(shè)兩個區(qū)域性總部，分別在利雅得(沙特阿拉伯首都)、新加坡，負(fù)責(zé)海外市場，國內(nèi)的運營部門負(fù)責(zé)給海外產(chǎn)品、應(yīng)用提供基礎(chǔ)性的支持。

　　“相較每個產(chǎn)品建立一套中臺，一個更加強(qiáng)有力的中臺底座去支持MICO、SUGO、YoHo等產(chǎn)品的發(fā)展，效率肯定更高一些。公司的‘灌木叢戰(zhàn)略’需要企業(yè)更加中臺化，才能夠更輕松地開拓有價值的戰(zhàn)略市場，支持新產(chǎn)品在海外市場落地�！彼闻罅琳f。

　　據(jù)赤子城科技介紹，相較于互聯(lián)網(wǎng)大廠依靠一款產(chǎn)品打穿全球各個市場，長為一棵“參天大樹”，公司是圍繞不同細(xì)分市場的差異化需求，做出多個中型產(chǎn)品，最終組成“灌木叢”。該公司認(rèn)為，全球化的碎片化趨勢愈發(fā)明顯，四處分布的低矮“灌木叢”，比一枝獨秀的“大樹”更具韌性、更抗風(fēng)險。宋朋亮表示，企業(yè)出海更像漁民的生意，海外市場可能會遇到各種機(jī)會，可能一網(wǎng)下去收獲到大魚群，也可能是空網(wǎng)，公司通過多產(chǎn)品、多國家布局，分散業(yè)務(wù)依賴單一市場的風(fēng)險。即使單一市場出現(xiàn)風(fēng)險，對公司整體業(yè)務(wù)影響有限。

　　增長潛力

　　對于未來的業(yè)績增長點，宋朋亮認(rèn)為，中東市場未來還有很長時間的紅利可以分享。

　　“過去幾年可以看到，公司在中東市場業(yè)務(wù)增速是最快的，且每年保持50%以上的復(fù)合增速�！彼�表示，公司在加大對中東市場的投入，目前當(dāng)?shù)氐倪\營人員已經(jīng)有500多人，且人員還在保持增長。

　　目前，不少中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已進(jìn)入中東市場“掘金”。據(jù)公開資料，華為在迪拜設(shè)立了中東和非洲總部；字節(jié)跳動旗下的TikTok在中東地區(qū)下載量和用戶活躍度持續(xù)攀升；阿里巴巴也在電商、物流和跨境支付等方面布局了中東市場。

　　宋朋亮還提到，沙特人口的年輕化特征。

　　據(jù)民生證券研報，沙特阿拉伯是主要新興市場中最年輕的國家之一。沙特2022年人口普查報告顯示，其人口平均年齡為29歲(中位數(shù)25.4歲)，30歲以下人口占比51.8%。

　　“當(dāng)?shù)啬贻p人比例很高，在經(jīng)濟(jì)社會改革的過程中，會衍生更多的機(jī)會�！彼闻罅琳f。

　　為激發(fā)創(chuàng)業(yè)積極性，宋朋亮提到，公司內(nèi)部有培養(yǎng)“100個CEO”的想法，因為每款產(chǎn)品在不同國家運營都需要團(tuán)隊領(lǐng)導(dǎo)。通過授權(quán)可以吸引更多優(yōu)秀人才加入，在公司平臺上做無風(fēng)險的“創(chuàng)業(yè)”。

　　赤子城科技工作人員向中新經(jīng)緯透露，在2021年至2023年期間，由于新冠疫情的不確定性，公司曾提議用包機(jī)把海外員工接回國內(nèi)，但當(dāng)?shù)貑T工選擇了堅守。當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，此時回國可能會失去當(dāng)?shù)厥袌�，與本地員工之間信任感或會受影響。她表示，公司內(nèi)部架構(gòu)扁平化，決策流程短，業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人在當(dāng)?shù)赜休^大自主權(quán)，積極性也更高。

　　除了線上社交外，赤子城科技目前還通過布局游戲、社交電商等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，開辟業(yè)績“第二曲線”。(中新經(jīng)緯APP)

　　(文中觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。)

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