中新經(jīng)緯3月25日電 (張澍楠)貸款利率10.5%、核心資產(chǎn)擔(dān)保、被抵押主體資產(chǎn)高于合并報(bào)表總資產(chǎn)，這些字眼出現(xiàn)在洲際油氣下屬子公司貸款公告中。

　　上交所網(wǎng)站截圖

　　該公告披露4天后，上交所向洲際油氣下發(fā)監(jiān)管工作函，事由為“關(guān)于洲際油氣股份有限公司子公司貸款擔(dān)保事項(xiàng)”，涉及對(duì)象包括洲際油氣、董事、高級(jí)管理人員。

　　高息

　　3月20日夜間，洲際油氣拋出一則看似“解渴”的融資公告：擬通過(guò)旗下3家子公司馬騰公司、SGOL、中科荷蘭向大宗商品貿(mào)易商摩科瑞貸款2.5億美元。其中馬騰公司、SGOL項(xiàng)目開發(fā)貸款1.7億美元；中科荷蘭、SGOL項(xiàng)目開發(fā)貸款0.8億美元，借款利率為10.5%。

　　10.5%的借款利率比洲際油氣目前在中行哈薩克斯坦分行的融資利率高約2%，同時(shí)遠(yuǎn)超商業(yè)銀行7.15%-8.4%的貸款利率。

　　2.5億美元按照10.5%的利率計(jì)算，每年利息支出高達(dá)2625萬(wàn)美元，超過(guò)洲際油氣2025年預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)上限。

　　對(duì)此，洲際油氣給出的解釋是“商業(yè)銀行貸款利率雖較低，但存資金用途限制，且辦理時(shí)間冗長(zhǎng)，無(wú)法滿足公司使用要求”，還表示“哈薩克能源企業(yè)通過(guò)商品貿(mào)易商及國(guó)際債券融資，利率普遍在10%以上”。

　　摩科瑞是洲際油氣的戰(zhàn)略合作伙伴之一，洲際油氣稱，在商談落實(shí)摩科瑞貸款前接洽過(guò)各個(gè)大中型貿(mào)易商、中資銀行、哈薩克當(dāng)?shù)氐你y行等，經(jīng)過(guò)對(duì)各融資機(jī)構(gòu)貸款條件，貸款結(jié)構(gòu)以及貸款時(shí)效性的比較，綜合下來(lái)，摩科瑞的貸款方案在貸款額度、貸款期限、資金使用等方面最符合洲際油氣的實(shí)際經(jīng)營(yíng)條件，且契合公司最大利益。

　　“因此綜合各項(xiàng)因素和融資實(shí)踐，摩科瑞的融資利率雖比目前中行利率高約2%，但仍具有一定的商業(yè)合理性�！敝揠H油氣如是寫道。

　　2025年，洲際油氣預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10500萬(wàn)元到15000萬(wàn)元，同比減少69.24%到78.47%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤(rùn)6000萬(wàn)元到9000萬(wàn)元，同比減少71.10%到80.74%。

　　業(yè)績(jī)大幅下降背后，是國(guó)際原油價(jià)格低于2024年同期，原油銷售業(yè)務(wù)利潤(rùn)下降；以及母公司司法重整事項(xiàng)稅務(wù)處理對(duì)所得稅費(fèi)用的影響等。

　　抵押核心資產(chǎn)

　　融資利率高，洲際油氣還需抵押公司核心資產(chǎn)。

　　摩科瑞在同意向洲際油氣提供融資的同時(shí)，為保洲際油氣有足夠還款能力，以及為保證違約事項(xiàng)發(fā)生時(shí)，確�；厥宅F(xiàn)金的安全性和確定性，要求洲際油氣沿用原中國(guó)銀行哈薩克斯坦銀行的基本抵押條件，也即要求洲際油氣將下屬控股公司馬騰公司、克山公司的核心資產(chǎn)為本次融資出具擔(dān)保。

　　洲際油氣公告截圖

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月30日，抵押物資產(chǎn)合計(jì)高達(dá)132.33億元，超過(guò)洲際油氣同期125.22億元的合并報(bào)表總資產(chǎn)。

　　洲際油氣提到，上述抵押資產(chǎn)的合計(jì)總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)金額為以各抵押資產(chǎn)的單體報(bào)表進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，未進(jìn)行合并抵消，致使該合并總資產(chǎn)金額高于洲際油氣的總資產(chǎn)金額。

　　若上述貸款不能如期償還，可能導(dǎo)致洲際油氣面臨核心資產(chǎn)被處置的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，洲際油氣各項(xiàng)目需要投資資金較大，后續(xù)存在投資資金無(wú)法到位，從而導(dǎo)致償付違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　“如發(fā)生違約，貸款人依法可采取加速到期、動(dòng)用受控賬戶資金或處置擔(dān)保資產(chǎn)等措施，但相關(guān)權(quán)利的行使以合同約定及法律程序?yàn)榍疤��！?/p>

　　聚焦中東

　　上述2.5億美元融資款項(xiàng)一是主要用于歸還洲際油氣在中行哈薩克斯坦分行剩余貸款，二是用于公司哈薩克斯坦和伊拉克項(xiàng)目的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)投資。

　　鑒于目前哈薩克油氣田已經(jīng)處于開發(fā)中后期，未來(lái)增長(zhǎng)潛力有限，因此洲際油氣于2018年開始，將戰(zhàn)略發(fā)展重心聚焦于油氣資源豐富的中東地區(qū)，尋求未來(lái)生產(chǎn)規(guī)模和利潤(rùn)的增長(zhǎng)。

　　公告顯示，本次融資主要用于SBIPRO項(xiàng)目，一個(gè)上游+下游的一體化項(xiàng)目。項(xiàng)目位于伊拉克南部巴士拉省，距離巴士拉市約30公里。上游主要為在產(chǎn)的Tuba油田，下游主體為煉油廠，同時(shí)配套化肥廠、聚乙烯和聚丙烯化工廠等。

　　這類項(xiàng)目前期需投入部分資金用于勘探、鉆井及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。盡管采用成本回收模式可覆蓋后續(xù)運(yùn)營(yíng)資金，但投產(chǎn)前的資金需求無(wú)法僅依靠現(xiàn)有成熟項(xiàng)目的現(xiàn)金流支撐。

　　洲際油氣表示，本次融資旨在補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金，保障伊拉克核心項(xiàng)目順利推進(jìn)、加快產(chǎn)能釋放，同時(shí)通過(guò)“哈薩克斯坦+中東”的多元化布局對(duì)沖區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)，鞏固公司的國(guó)際油氣市場(chǎng)地位，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期增長(zhǎng)目標(biāo)。

　　需要一提的是，洲際油氣上述融資涉及抵押擔(dān)保事項(xiàng)，需經(jīng)公司股東會(huì)審議批準(zhǔn)，且由于加上本次擔(dān)保金額，公司連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)擔(dān)保金額超過(guò)最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)30%、被擔(dān)保主體中科荷蘭資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)70%，根據(jù)規(guī)定，需經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)。

　　貸款公告披露當(dāng)天，洲際油氣還公告，全資子公司恩凱石油天然氣有限公司作為伊拉克Naft Khana油田的運(yùn)營(yíng)商，于2月2日與華油惠博普科技股份有限公司簽署《Naft Khana油田復(fù)產(chǎn)項(xiàng)目工程、采購(gòu)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)與維護(hù)(EPCOM)合同》，總金額2.25億美元(約合人民幣15.96億元)。

　　洲際油氣稱，本次合同是公司在伊拉克油氣領(lǐng)域的重要復(fù)產(chǎn)項(xiàng)目，有助于提升公司海外油田運(yùn)營(yíng)的全流程服務(wù)能力，鞏固中東市場(chǎng)布局。

　　3月25日，洲際油氣收跌5.43%，報(bào)6.09元/股，總市值253億元。(中新經(jīng)緯APP)

　　(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

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