85家中小銀行密集增資 國(guó)資主導(dǎo)、可轉(zhuǎn)債成新選項(xiàng)

　　2026年開(kāi)年以來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)迎來(lái)新一輪資本補(bǔ)充密集期，中小銀行成為此次增資浪潮的絕對(duì)主力。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至3月中旬，全國(guó)已有至少85家城商行、農(nóng)商行完成注冊(cè)資本變更，增資擴(kuò)股節(jié)奏明顯加快。

　　在資本充足率承壓、不良率走高的現(xiàn)實(shí)背景下，中小銀行密集“補(bǔ)血”，既是滿(mǎn)足監(jiān)管要求、應(yīng)對(duì)資產(chǎn)擴(kuò)張需求的必然選擇，也折射出了化解區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深層考量。與往年相比，本輪增資呈現(xiàn)出三大特征：農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行扛起增資大旗；地方國(guó)有資本深度參與其中；市場(chǎng)化工具運(yùn)用取得新突破。

　　然而，完成資本補(bǔ)充僅是起點(diǎn)，如何將外部“輸血”轉(zhuǎn)化為內(nèi)生“造血”能力，構(gòu)建可持續(xù)的資本補(bǔ)充長(zhǎng)效機(jī)制，正成為2026年中小銀行改革化險(xiǎn)的核心課題。對(duì)此，兩會(huì)期間多位代表委員建議，通過(guò)多方協(xié)同構(gòu)建長(zhǎng)效資本補(bǔ)充機(jī)制，確保資本真正用于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　三重原因作用下的密集增資

　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至2026年3月中旬，全國(guó)已有超85家城商行、農(nóng)商行等中小銀行完成注冊(cè)資本變更，且絕大多數(shù)為凈增資操作，新一輪中小銀行資本補(bǔ)充浪潮正在持續(xù)推進(jìn)。

　　從機(jī)構(gòu)類(lèi)型看，2026年以來(lái)，農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行成為本輪增資的主力軍。具體來(lái)看，僅3月以來(lái)，就有嘉祥農(nóng)商行、魚(yú)臺(tái)農(nóng)商行等5家銀行相繼獲批增資。從增資金額來(lái)看，億元級(jí)別的大額增資較少，多以千萬(wàn)元級(jí)和百萬(wàn)元級(jí)的小幅增資為主。以3月16日獲批的山東嘉祥農(nóng)村商業(yè)銀行為例，其注冊(cè)資本由6億元增至6.18億元，增加0.18億元。從地域分布來(lái)看，本輪增資的中小銀行主要集中在山東、河北、青海等地。

　　與此同時(shí)，多地城商行的增資擴(kuò)股也在持續(xù)推進(jìn)。就有新疆銀行(增資43.2億元)、青海銀行(增資6.5億元)、山西銀行(增資14.2億元)等城商行已先后獲批變更注冊(cè)資本。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，本輪中小銀行密集增資，并非偶然現(xiàn)象，而是多重原因共同作用的結(jié)果。

　　中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬表示，此輪增資潮主要是滿(mǎn)足監(jiān)管達(dá)標(biāo)要求與應(yīng)對(duì)資產(chǎn)擴(kuò)張的雙重壓力。一方面，監(jiān)管對(duì)資本充足率要求持續(xù)提升，部分中小銀行面臨達(dá)標(biāo)壓力；另一方面，信貸需求增長(zhǎng)導(dǎo)致資本消耗加速，增資擴(kuò)股成為補(bǔ)充核心一級(jí)資本最直接有效的方式。

　　中金公司研究部總監(jiān)、銀行業(yè)分析師林英奇也表示，2026年中小銀行迎來(lái)新一輪集中增資擴(kuò)股，本質(zhì)是資本約束趨嚴(yán)、信貸投放擴(kuò)張、風(fēng)險(xiǎn)抵御需求上升共同作用的結(jié)果。

　　而這一增資需求的迫切性，也能從行業(yè)數(shù)據(jù)中得到印證。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局2025年四季度末數(shù)據(jù)顯示，城商行和農(nóng)商銀行的資本充足率分別為12.39%和13.18%，低于行業(yè)15.46%的平均水平；與此同時(shí)，城商行、農(nóng)商行的不良貸款率卻分別達(dá)1.82%和2.72%，高于行業(yè)1.5%的平均水平，資本補(bǔ)充的緊迫性與必要性不言而喻。

　　林英奇表示，與往年相比，本輪增資呈現(xiàn)出更為鮮明的新特征�！耙皇菂⑴c主體更廣，縣域農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行成為重要增量。二是地方國(guó)資、財(cái)政及優(yōu)質(zhì)企業(yè)協(xié)同注資更為普遍，增資穩(wěn)定性顯著提升。三是方式更趨多元，定向增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)債補(bǔ)充資本等多渠道并行�！�

　　市場(chǎng)化工具實(shí)現(xiàn)新突破

　　本輪增資潮有兩大特點(diǎn)，一是地方國(guó)資、財(cái)政及優(yōu)質(zhì)企業(yè)協(xié)同注資更為普遍，增資穩(wěn)定性顯著提升；二是可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股等市場(chǎng)化工具的靈活應(yīng)用。

　　地方國(guó)有資本成為本輪增資的主導(dǎo)力量。在湖北銀行的18億股股份的定向增發(fā)中，53位法人股東里新增了35位國(guó)有法人股東，超過(guò)96%的新增股份由當(dāng)?shù)貒?guó)企認(rèn)購(gòu)，并涵蓋湖北省內(nèi)15個(gè)市州，讓該行國(guó)有股占比從81.21%提升至84%以上；雅安市商業(yè)銀行同樣引入四家國(guó)資背景股東后，總股本實(shí)現(xiàn)超73%的增幅，國(guó)有股占比同步提升；青海銀行則迎來(lái)西部礦業(yè)集團(tuán)、青海省交通控股集團(tuán)等省屬?lài)?guó)企入局，山西銀行更是獲得山西省財(cái)政廳獨(dú)家注資，注冊(cè)資本從 258.94億元增至273.09億元。

　　一位關(guān)注銀行業(yè)的行業(yè)專(zhuān)家表示，地方國(guó)資的大規(guī)模入場(chǎng)，不僅為中小銀行補(bǔ)充了資本，更通過(guò)完善股權(quán)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化公司治理，為中小銀行扎根區(qū)域、服務(wù)地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)奠定了股權(quán)基礎(chǔ)。

　　在國(guó)資主導(dǎo)的同時(shí)，市場(chǎng)化工具的創(chuàng)新運(yùn)用也成為本輪增資潮的重要亮點(diǎn)。

　　成都銀行近日公告，已獲準(zhǔn)將注冊(cè)資本由37.36億元增加至42.38億元，增幅13.46%，核心一級(jí)資本充足率得到有效提升。此次增資主要由該行此前發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券提前贖回并完成轉(zhuǎn)股所致，成為2026年首家通過(guò)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)充的銀行。

　　林英奇分析道，與定增、配股相比，可轉(zhuǎn)債在資本補(bǔ)充效率與成本控制上優(yōu)勢(shì)突出：

　　一是發(fā)行節(jié)奏更靈活，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)沖擊相對(duì)溫和，攤薄效應(yīng)分步釋放。

　　二是未轉(zhuǎn)股期間票息較低，有利于控制財(cái)務(wù)成本。

　　三是審核與發(fā)行機(jī)制更為成熟，可實(shí)現(xiàn)提前布局、擇機(jī)轉(zhuǎn)股。未來(lái)可轉(zhuǎn)債難以完全替代定增、配股，但會(huì)成為常態(tài)化資本補(bǔ)充工具，與其他方式形成互補(bǔ)，提升銀行資本補(bǔ)充的市場(chǎng)化水平。

　　林英奇表示：“可轉(zhuǎn)債正逐步成為上市銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本的重要選項(xiàng)，尤其對(duì)中小上市銀行適用性較強(qiáng)�！�

　　長(zhǎng)效機(jī)制構(gòu)建成核心課題

　　完成資本補(bǔ)充僅是中小銀行化解風(fēng)險(xiǎn)、謀求發(fā)展的起點(diǎn)，面對(duì)內(nèi)源補(bǔ)充能力不足、外源補(bǔ)充渠道狹窄的行業(yè)痛點(diǎn)，如何將資本實(shí)力轉(zhuǎn)化為內(nèi)生“造血”能力，如何構(gòu)建起可持續(xù)的資本補(bǔ)充長(zhǎng)效機(jī)制，成為2026年及未來(lái)中小銀行發(fā)展的核心課題，而監(jiān)管引導(dǎo)、政策支持與行業(yè)轉(zhuǎn)型的多方協(xié)同，正在成為破解難題的關(guān)鍵。

　　上述業(yè)內(nèi)研究人士指出，資本補(bǔ)充只是解決了中小銀行當(dāng)前的資本約束問(wèn)題，若不能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的內(nèi)生增長(zhǎng)，后續(xù)仍將面臨資本消耗壓力。

　　事實(shí)上，相較于國(guó)有大行，中小銀行的資本補(bǔ)充難題由來(lái)已久。內(nèi)源式方面，受區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、自身經(jīng)營(yíng)能力限制，中小銀行盈利水平偏低，利潤(rùn)留存能力有限；外源式方面，品牌影響力弱、投資者認(rèn)可度不高，吸引社會(huì)資本參與的難度較大，這也讓中小銀行的資本補(bǔ)充始終面臨較大壓力。

　　在此背景下，構(gòu)建資本補(bǔ)充長(zhǎng)效機(jī)制成為行業(yè)共識(shí)，監(jiān)管層的政策支持與代表委員的建言獻(xiàn)策，也為這一機(jī)制的落地指明了清晰方向。

　　2026年政府工作報(bào)告明確提出“多渠道加大資本補(bǔ)充力度，穩(wěn)妥處置金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)”，并擬發(fā)行3000億元特別國(guó)債支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充資本。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤也表示，除中央發(fā)行特別國(guó)債外，還可通過(guò)市場(chǎng)化方式撬動(dòng)更多社會(huì)資金參與銀行資本補(bǔ)充，保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金也可研究探討范圍之內(nèi)。

　　兩會(huì)期間，多位代表委員也將目光聚焦到了中小銀行資本補(bǔ)充上，建議通過(guò)多方協(xié)同構(gòu)建中小銀行資本補(bǔ)充長(zhǎng)效機(jī)制，確保資本真正用于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　全國(guó)人大代表、中國(guó)進(jìn)出口銀行北京分行行長(zhǎng)劉亞表示：“部分城商行、農(nóng)商銀行的核心一級(jí)資本充足率已接近監(jiān)管紅線。中小銀行亟須通過(guò)發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債，加大資本補(bǔ)充支持。允許地方政府專(zhuān)項(xiàng)債補(bǔ)充中小銀行資本對(duì)于緩解中小銀行資本不足、推動(dòng)中小銀行穩(wěn)健發(fā)展意義重大，有利于推動(dòng)地方中小金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健發(fā)展�！�

　　地方政府專(zhuān)項(xiàng)債補(bǔ)充中小銀行資本，已有成熟的實(shí)踐案例。2025年7月，吉林省發(fā)行260億元支持中小銀行發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)債券，資金由省財(cái)政廳劃至吉林金控集團(tuán)，再由其以間接入股吉林農(nóng)商銀行，直接提升了該行資本充足率和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，成為專(zhuān)項(xiàng)債支持中小銀行改革化險(xiǎn)的鮮活樣本。

　　前述業(yè)內(nèi)人士坦言，對(duì)于中小銀行而言，完成資本補(bǔ)充只是第一步，未來(lái)的核心任務(wù)，是積極實(shí)現(xiàn)“資本補(bǔ)充—服務(wù)實(shí)體—盈利增長(zhǎng)—資本積累”的良性循環(huán)，讓補(bǔ)充的資本真正轉(zhuǎn)化為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，同時(shí)通過(guò)內(nèi)生增長(zhǎng)持續(xù)夯實(shí)資本實(shí)力，從而實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展與地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同頻共振。

　　郭聰聰