中新經(jīng)緯3月16日電 (陳俊明)備受矚目的萬華化學(xué)披露2025年度業(yè)績快報(bào)。

　　該公司年內(nèi)營收2032.35億元，同比增11.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤125.27億元，同比降3.88%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤121.44億元，同比降9.10%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益同比增14.46%至1083.05億元。

　　對(duì)業(yè)績波動(dòng)，萬華化學(xué)表示，公司深入貫徹“變革年”管理主題，以變革應(yīng)對(duì)全球不確定性挑戰(zhàn)，持續(xù)加大研發(fā)創(chuàng)新投入，深化行業(yè)整合與應(yīng)用開發(fā)，多套新裝置順利投產(chǎn)，同時(shí)積極拓展全球市場(chǎng)空間，提升海外本土交付和技術(shù)服務(wù)能力，擴(kuò)大全球品牌影響力，但受化工產(chǎn)品價(jià)格下行影響，歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期下降3.88%。

　　萬華化學(xué)在2025年的業(yè)績表現(xiàn)算得上低開高走，一季度凈利潤30.82億元，同比降25.87%；上半年凈利潤61.23億元，同比降25.1%；第三季度凈利潤同比增長，將前三季度凈利潤跌幅收窄至17.45%；第四季度凈利潤約33.7億元，較去年19.4億元大增超73%，帶動(dòng)全年凈利潤降幅大幅收窄。

　　資料顯示，萬華化學(xué)業(yè)務(wù)涵蓋聚氨酯、石化、精細(xì)化學(xué)品及新材料產(chǎn)業(yè)集群。

　　近期，漲價(jià)成為萬華化學(xué)業(yè)績?cè)鲩L的驅(qū)動(dòng)力之一。

　　華鑫證券研報(bào)稱，海外聚氨酯頭部企業(yè)已經(jīng)明確部署漲價(jià)安排，帶動(dòng)國內(nèi)聚氨酯產(chǎn)品價(jià)格修復(fù)。全球MDI供給格局高度寡頭集中，長期少數(shù)跨國巨頭壟斷。近年來中國以萬華為代表的龍頭在政策支持與產(chǎn)業(yè)鏈完備的條件下推進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)，成為未來幾年全球新增有效供給的絕對(duì)主力。據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院等機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，萬華化學(xué)、巴斯夫、科思創(chuàng)、亨斯邁和陶氏五大企業(yè)MDI產(chǎn)能合計(jì)占據(jù)91%的市場(chǎng)份額，其中萬華化學(xué)憑借380萬噸/年的產(chǎn)能規(guī)模穩(wěn)居全球首位，同時(shí)是TDI全球最大供應(yīng)商，是本輪聚氨酯產(chǎn)品漲價(jià)的最核心收益標(biāo)的。此外，萬華福建技改擴(kuò)能項(xiàng)目新增MDI產(chǎn)能70萬噸，預(yù)計(jì)將于2026年二季度完成，屆時(shí)萬華化學(xué)MDI產(chǎn)能將達(dá)到450萬噸，實(shí)現(xiàn)聚氨酯產(chǎn)品量價(jià)齊升。

　　國海證券認(rèn)為，從全球范圍看，中國化工優(yōu)勢(shì)企業(yè)的成本和效率優(yōu)勢(shì)已經(jīng)非常穩(wěn)固，龍頭企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了業(yè)績長周期向上的階段�？春萌�球供給反內(nèi)卷大周期，看好全球AI需求大周期，在化工旺季到來之際，需求的向上將成為重點(diǎn)的邊際變量，提升化工企業(yè)的盈利能力。

　　盡管2025年未能扭轉(zhuǎn)利潤下滑的現(xiàn)實(shí)，萬華化學(xué)近期在二級(jí)市場(chǎng)上表現(xiàn)亮眼。該股從2025年6月低位約53元一路漲至2026年3月高位97元，截至3月16日收盤報(bào)79.43元/股，區(qū)間漲幅將近50%。

　　值得一提的是，在萬華化學(xué)股價(jià)處于上行通道期間，公司股東及高管均已摩拳擦掌。該公司股東Prime Partner International Limited分別在2025年8月、11月披露減持計(jì)劃，并在2026年1月將持股減持至5%以下。萬華化學(xué)董事、常務(wù)副總裁華衛(wèi)琦分別在2025年7月以59.49元/股的價(jià)格買入5000股，在2026年2月以89.278元/股的價(jià)格買入2000股。

　　目前來看，萬華化學(xué)董事華衛(wèi)琦高位買入的2000股已經(jīng)浮虧。(中新經(jīng)緯APP)

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