主力資金加碼兩大行業(yè) 光模塊龍頭遇冷

　　證券時報記者 張智博

　　本周，主力資金加倉多只鋰電白馬股。

　　3月13日午后，熱門股光迅科技(002281)封死跌停，截至收盤，仍有5.09萬手封單。盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，上榜席位全天買入4.82億元，賣出14.22億元，合計(jì)凈賣出9.41億元。

　　公開信息顯示，光迅科技是中國信科集團(tuán)所屬上市平臺，為國內(nèi)光通信領(lǐng)軍企業(yè)，公司在全球光器件行業(yè)排名第四，并在傳輸網(wǎng)、接入網(wǎng)和數(shù)通等領(lǐng)域份額靠前。

　　兩大行業(yè)受青睞

　　證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，本周(3月9日至13日)主力資金凈流出額超過1460億元。

　　以申萬一級行業(yè)劃分，機(jī)械設(shè)備、有色金屬兩大行業(yè)主力資金凈流出額超過190億元；計(jì)算機(jī)、通信、國防軍工、電子等行業(yè)緊隨其后，主力資金凈流出額均在150億元以上。凈流入方面，基礎(chǔ)化工、家用電器行業(yè)主力資金凈流入額超過10億元，依次為64.51億元、10.72億元。

　　中信建投表示，在節(jié)后開工+油價上行的推動之下，所跟蹤的154個化工品中，擴(kuò)散指數(shù)(周度環(huán)比漲價的品類占比)達(dá)到60.39%，過去十年僅次于2021年10月能耗雙控的高點(diǎn)。該機(jī)構(gòu)提示，美伊沖突持續(xù)，重視煤化工能源保障地位重估，及化工小品種漲價和套利機(jī)會。

　　消息面上，地緣風(fēng)險推高油價，而多數(shù)煤化工產(chǎn)品路線均以石油衍生物為原料，在油—煤價差走闊的大背景下，煤頭產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈條受益明顯。歐洲天然氣價格飆升致化工品成本承壓，添加劑類小產(chǎn)品在下游成本占比低、提價基礎(chǔ)好。從蛋氨酸、維生素等食品添加劑，到抗老化劑等塑料添加劑已經(jīng)開始兌現(xiàn)漲價。

　　加倉多只鋰電白馬股

　　個股方面，本周共計(jì)66股主力資金凈流入額在3億元以上。寧德時代、陽光電源、比亞迪、兆馳股份、立訊精密凈流入額排名前五，金額依次為36.3億元、32.24億元、22.02億元、12.22億元、10.75億元。

　　寧德時代2025年?duì)I收為4237.02億元，同比增長17.04%；歸母凈利潤為722.01億元，同比增長42.28%，兩項(xiàng)指標(biāo)均創(chuàng)下歷史新高。早前，寧德時代發(fā)布分配預(yù)案，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金分紅69.57元(含稅)，不實(shí)施資本公積金轉(zhuǎn)增股本，不送紅股。2025年，公司現(xiàn)金分紅和股份回購總額合計(jì)404.86億元，占年度合并報表歸母凈利潤的56.07%。

　　3月10日以來，寧德時代股價大幅上漲，累計(jì)漲幅超過11%。

　　除了寧德時代，同屬鋰電板塊的先導(dǎo)智能、億緯鋰能、天賜材料、中科電氣等股也均榜上有名。

　　此外，風(fēng)電光伏板塊的陽光電源、橫店東磁、通裕重工；電子板塊的滬電股份、立訊精密、江波龍；基礎(chǔ)化工板塊的紅寶麗、寶豐能源等股也均獲得主力資金青睞。

　　從多只光模塊龍頭抽身

　　凈流出方面，本周99股主力資金凈流出額在5億元以上。華工科技、潤澤科技、拓維信息排名前三，凈流出額依次為50.81億元、34.84億元、34.83億元；協(xié)鑫集成、藍(lán)色光標(biāo)、中國能建、利歐股份、信維通信緊隨其后，主力資金凈流出額均超過20億元。

　　華工科技年后經(jīng)歷了一波連續(xù)上漲，累計(jì)漲幅超過80%，近兩日則連續(xù)下跌。2月12日，華工科技召開臨時股東會審議通過《關(guān)于公司發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所有限公司上市的議案》。據(jù)公告，華工科技籌劃發(fā)行H股上市主要目的：募集資金用于海外生產(chǎn)基地的建設(shè)；優(yōu)化公司股東結(jié)構(gòu)，吸引外資長線資金等。

　　華工科技是國內(nèi)領(lǐng)先的光通信企業(yè)。據(jù)公司光模塊業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，公司聯(lián)接業(yè)務(wù)訂單已經(jīng)排到2026年第四季度，AI高速光模塊產(chǎn)線24小時滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，2026年春節(jié)期間公司在武漢及泰國兩大生產(chǎn)基地全線運(yùn)轉(zhuǎn)，全力保障1.6T、800G等高速光模塊的量產(chǎn)交付。

　　值得關(guān)注的是，本周同為光模塊頭部企業(yè)的中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信也均遭到主力資金撤離，金額依次為10.48億元、12.92億元、8.97億元。

　　中信建投對于光模塊產(chǎn)業(yè)表示看好。2026年，800G光模塊需求預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢，而1.6T的出貨規(guī)模也將大幅增長，3.2T光模塊的研發(fā)也正式開始布局。