中新經(jīng)緯12月8日電 (薛宇飛)近日，8只兩年定期開放型北交所主題基金相繼公告稱，將開放申購、贖回及轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)，其中，有7只產(chǎn)品于12月8日進(jìn)入開放期。這是這些基金成立后第二次開放申購、贖回業(yè)務(wù)。

　　8只基金均是2021年11月23日成立的產(chǎn)品，在第一次開放期時，由于當(dāng)時收益欠佳，普遍面臨凈贖回壓力。目前看，這些基金成立以來的收益差別明顯，有基金成立以來的累計收益率超過130%，也有的收益為負(fù)。

　　有產(chǎn)品4年累計收益超130%

　　12月4日，匯添富基金公告稱，匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開混合將開放申購、贖回及轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)，時間為2025年12月8日至2025年12月19日。

　　作為兩年定期開放產(chǎn)品，這是匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開混合成立后的第二個開放期，上次開放期為2023年11月23日(含該日)至2023年12月6日(含該日)。

　　在兩次開放期前，該基金的收益表現(xiàn)差別較大。匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開混合成立于2021 年11月23日，受北交所個股股價影響，成立后的凈值波動走低，到首個開放期前的2023年11月22日，成立以來的收益率約為-18.17%。

　　首個開放期期間，共計有約1859.31萬份的申購，贖回則有1.40億份。至首個開放期結(jié)束，該基金總份額從約4.95億份降至約3.74億份，降幅約為24%。

　　在此后的將近一年時間里，匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開混合的凈值波動都不大，直至2024年“9·24”行情的到來。至2024年10月8日收盤，該基金的單位凈值重新回到1元。

　　2024年四季度和2025年以來，北交所主題基金均出現(xiàn)明顯反彈。截至2025年12月5日，匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開混合成立以來的累計收益率約為94.14%，明顯超過同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的17.85%。

　　對于從匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開混合成立時就申購的投資者來說，到該基金第二次開放期前，近4年的累計收益率約有90%，年化收益率約17.85%；對于在第一次開放期買入的投資來說，由于當(dāng)時凈值較低，粗略估算，近兩年的累計收益率超過130%。

　　華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選混合將于2025年12月8日起至2025年12月19日(含當(dāng)日)進(jìn)行開放。在第一個開放期前，該基金的累計收益率約為-12.44%，導(dǎo)致開放期期間投資者凈贖回超1億份額，基金總份額降至3.91億份。

　　2024年“9·24”行情以后，華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選混合凈值反彈明顯，截至2025年12月5日，成立以來的累計收益率約138.54%，年化收益率約24.02%。在第一次開放期，共計有約329.05萬份份額的申購，對于這部分投資來說，粗略估算，近兩年的累計收益率超過160%。

　　成立以來收益差別較大

　　整體看，近期開放申購、贖回的8只北交所主題基金中，有7只基金成立以來的累計收益率均為正，1只告負(fù)，整體收益差距比較明顯。

　　萬家北交所慧選兩年定期開放混合、廣發(fā)北交所精選兩年定開、易方達(dá)北交所精選兩年定開于8日開放申購、贖回業(yè)務(wù)，南方北交所精選兩年定開已于11月24日開放了申贖業(yè)務(wù)。截至2025年12月5日，這4只基金成立以來的累計收益率相近，分別約為80.04%、71.64%、67.23%、64.88%。

　　大成北交所兩年定開的開放期為2025年12月8日至2025年12月19日，截至2025年12月5日，成立以來的收益率約為33.54%，年化收益率約為7.42%。嘉實(shí)北交所精選兩年定期混合將于2025年12月8日(含該日)至2026年1月6日(含該日)進(jìn)行第二次開放，截至2025年12月5日，該基金成立以來的收益率約為-3.60%，年化收益率約為-0.90%。

　　與華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選混合、匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開混合等產(chǎn)品相比，大成北交所兩年定開、嘉實(shí)北交所精選兩年定期混合成立以來的收益率相對較低。

　　從基金成立以來的最大回撤這一指標(biāo)看，大成北交所兩年定開、嘉實(shí)北交所精選兩年定期混合分別約為-43.85%、-51.16%，其余6只基金的最大回撤在-29%至-36%之間。

　　基金經(jīng)理建議“閑錢投資”

　　2024年“9·24”行情后，北交所個股漲幅明顯，以北證50指數(shù)為例，2024年9月24日至2025年12月5日，該指數(shù)累計上漲約134.82%。從短期看，2025年9月份以來，北證50指數(shù)累計下跌超過10%。

　　對于上述基金來說，大部分投資者是在2021年11月開始持有基金，少部分是在2023年年底買入，他們是該繼續(xù)持有還是贖回？新的投資者是否該申購這些基金的份額？

　　12月8日，華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選混合基金經(jīng)理顧鑫峰在華夏基金官方微信公眾號中發(fā)文稱，成長股行情北交所不會缺席。一方面，中小市值公司本身對流動性的寬松更敏感；另一方面，北交所的源頭活水多，新增IPO數(shù)量占比超過一半，同時北交所公司行業(yè)新興，體量越來越大，質(zhì)量越來越高，將充分受益于AI對千行百業(yè)的賦能。此外，北交所漲跌幅限制是30%，因此天然具有高波動、高彈性的特征。

　　顧鑫峰還稱，考慮到整體的估值水位，北交所系統(tǒng)性繼續(xù)大幅拔估值的可能性已經(jīng)不大，不宜對未來收益率產(chǎn)生過高的期待。過去兩年，北交所的估值水平系統(tǒng)性地得到了提高；同時，伴隨著機(jī)構(gòu)投資者的批量入場，價值挖掘越來越充分，想“撿漏”的機(jī)會也會越來越少。北交所個股挖掘的難度其實(shí)是加大的。作為高波動、高風(fēng)險偏好且需要封閉兩年運(yùn)作的產(chǎn)品，依然建議有一定風(fēng)險承受能力的投資者才考慮申購。此外，建議要用閑錢投資，馬上要用的錢并不適合投資本產(chǎn)品。

　　西部證券在近日發(fā)布的研報中稱，展望后市，北交所市場有望延續(xù)“政策托底+科技主線”的結(jié)構(gòu)性行情。短期需關(guān)注A股成長風(fēng)格持續(xù)性及北交所成交額能否有效放大，若新能源、半導(dǎo)體等主線熱度延續(xù)，具備技術(shù)壁壘和業(yè)績彈性的北交所標(biāo)的或迎來估值修復(fù)機(jī)會；中長期來看，隨著制度改革深化和增量資金持續(xù)入場，北交所作為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地的價值將進(jìn)一步凸顯。

　　“不過，需注意市場縮量震蕩下的流動性風(fēng)險及部分高估值標(biāo)的的業(yè)績兌現(xiàn)壓力，建議重點(diǎn)關(guān)注符合國家戰(zhàn)略、掌握核心技術(shù)的專精特新企業(yè)，把握產(chǎn)業(yè)政策與市場情緒共振帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。”西部證券表示。

　　(更多報道線索，請聯(lián)系本文作者薛宇飛：xueyufei@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP)

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